العلاقة بين مستوى الفساد في الأردن وهيكل رأس مال الشركة

في الآونة الأخيرة، انتشر الفساد على نطاق واسع، وتحمل استجابات الشركات للفساد آثارًا كبيرة. تهدف هذه الدراسة إلى التحقق من كيفية تأثير مستويات الفساد في الأردن على هيكل رأس المال لـ 80 شركة غير مالية مدرجة في بورصة عمان (ASE) من عام 2013 إلى عام 2022. هيكل رأس المال هو المتغير التابع الرئيسي، والفساد هو المتغير الحاسم الذي تم تحليله كعامل مستقل. تشمل متغيرات التحكم عمر الشركة، والربحية، وملموسية الأصول، وحجم الشركة، والناتج المحلي الإجمالي (GDP)، بالإضافة إلى معدل التضخم، لإنشاء إطار متين لتحليل هذه العلاقة. تطبق ورقة البحث الكمي هذه تقدير التأثير الثابت (FE) لفحص النموذج الثابت للدراسة وطريقة اللحظة المعممة (GMM) للنموذج الديناميكي من خلال تحقيق بيانات اللوحة التي تشمل 800 ملاحظة لشركة على مدار العام. تفسر نتائج R2 42.1? من الاختلافات في مستوى هيكل رأس المال. وعليه، فإن ارتفاع الفساد بنسبة 1% يصاحبه ارتفاع بنسبة 0.0367 وحدة في نسبة هيكل رأس المال. ويتم تفسير هذه الاستجابة من خلال عدسة نظرية الحماية، مما يشير إلى أن الشركات تجمع الديون لحماية نفسها من افتراس المسؤولين الفاسدين. ويكشف التحليل عن وجود صلات ذات مغزى بين متغيرات التحكم وهيكل رأس المال. وعلى وجه التحديد، تتوافق الزيادات في الملموسية وحجم الشركة والتضخم والناتج المحلي الإجمالي مع زيادة بنسبة 3.56% و1.07% و6.06% و2.143% في هيكل رأس المال على التوالي، مما يشير إلى تأثير إيجابي. وعلى العكس من ذلك، تظهر متغيرات عمر الشركة والربحية تأثيرات سلبية على هيكل رأس المال، مع معاملات -1.46% و-7.3% على التوالي. ? مروان منصور، معتز الزعبي، محمد الطوالبة، ضيف الله عليمات، إبراهيم النهود، أحمد مرعي، 2024.